Sejumlah emiten besar dan BUMN masuk daftar HSC. BEI akan mengeluarkan 300 saham tambahan dari penghitungan IHSG pada Jumat (13/11/2026).
SEJUMLAH perusahaan besar, mulai dari emiten swasta hingga badan usaha milik negara (BUMN), masuk dalam daftar saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) yang dirilis Bursa Efek Indonesia (BEI) bersama PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).
Berdasarkan pengumuman BEI pada 11 November 2026, Bayan Resources (BYAN) mencatat konsentrasi kepemilikan sebesar 96,500 persen, sedangkan Bank Syariah Indonesia (BRIS) mencapai 93,024 persen.
Dari kelompok BUMN dan anak usahanya, Solusi Bangun Indonesia (SMCB) mencatat konsentrasi kepemilikan 99,291 persen, Indofarma (INAF) 97,072 persen, Garuda Indonesia (GIAA) 96,049 persen, Kimia Farma (KAEF) 95,687 persen, dan Dayamitra Telekomunikasi (MTEL) 95,602 persen.
Selanjutnya, Garuda Maintenance Facility Aero Asia (GMFI) mencatat 95,394 persen, Pertamina Geothermal Energy (PGEO) 95,225 persen, Jasa Armada Indonesia (IPCM) 95,208 persen, Adhi Commuter Properti (ADCP) 93,797 persen, serta Wijaya Karya (WIKA) 93,416 persen.
Sejumlah perusahaan swasta lainnya juga masuk daftar tersebut, antara lain DCI Indonesia (DCII) dengan konsentrasi kepemilikan 99,960 persen, Bank Permata (BNLI) 99,917 persen, Maybank Indonesia (BNII) 99,137 persen, Siloam International Hospitals (SILO) 96,782 persen, Mitra Adiperkasa (MAPI) 96,758 persen, dan Barito Renewables Energy (BREN) 96,693 persen.
Kemudian, Bank Danamon (BDMN) mencatat 96,113 persen, HM Sampoerna (HMSP) 94,865 persen, serta CIMB Niaga (BNGA) 94,691 persen.
BEI dan KSEI mengevaluasi struktur kepemilikan saham seluruh perusahaan tercatat berdasarkan data per 30 Oktober 2026. Emiten masuk kategori HSC apabila kepemilikan kumulatif hingga 10 pemegang saham terbesar tanpa warkat (scripless), ditambah kepemilikan saham dengan warkat (scrip), mencapai 92,5 persen.
Penyesuaian konstituen Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terkait daftar HSC berlaku efektif pada hari bursa kedua setelah pengumuman diterbitkan. BEI menegaskan pencantuman emiten dalam daftar tersebut bukan merupakan indikasi adanya pelanggaran terhadap ketentuan peraturan perundang-undangan di pasar modal.
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan sebanyak 300 saham tambahan ditargetkan keluar dari penghitungan IHSG mulai Jumat (13/11/2026).
Jeffrey mengatakan BEI telah berkomunikasi dengan penyedia data (data vendor) sejak Rabu (11/11/2026) untuk mempercepat proses tersebut.
"Sejak kemarin dan hari ini, tim Bursa berkomunikasi dengan data vendor. Tentu kita harapkan bisa sesegera mungkin kita umumkan, mudah-mudahan besok 300 saham itu sudah bisa kita umumkan dan hari Jumat sudah bisa keluar dari perhitungan IHSG," kata Jeffrey saat ditemui dalam acara peresmian Press Room BEI, Rabu (11/11/2026).
Pengamat pasar modal Hans Kwee menilai perluasan daftar HSC dan rencana peningkatan minimum free float menjadi 15 persen merupakan bagian dari reformasi pasar modal Indonesia.
Menurut dia, pengetatan metodologi HSC dan peningkatan porsi saham publik dapat mendorong struktur kepemilikan yang lebih sehat, transparan, dan likuid.
Langkah tersebut juga menjawab ekspektasi lembaga indeks global seperti MSCI serta investor institusional terhadap kualitas saham yang dapat diinvestasikan (investability) di pasar Indonesia.
Meski demikian, reformasi perlu diikuti pendalaman pasar (market deepening), konsistensi penegakan aturan agar emiten aktif meningkatkan porsi saham publik di pasar reguler, serta edukasi berkelanjutan bagi investor ritel dan institusi domestik.
Penyesuaian portofolio investor pasif (passive funds) menjelang tanggal efektif rebalancing berpotensi memicu volatilitas sementara. "Namun, bagi investor aktif dengan orientasi jangka menengah dan panjang, pergerakan harga tersebut dapat menjadi momentum masuk (entry point) pada saham-saham dengan fundamental solid," ujar dia.
Dia optimistis prospek IHSG tetap konstruktif apabila otoritas bursa dan pemerintah konsisten menjalankan reformasi transparansi.
Mantan Direktur Utama Saratoga Investama Sedaya Sandiaga Salahuddin Uno menekankan pentingnya peningkatan transparansi dan penerapan tata kelola yang baik di pasar modal.
Menurut dia, momentum perbaikan pasar modal perlu dimanfaatkan untuk memastikan perusahaan-perusahaan memiliki fundamental yang baik dan mampu menjadi pilihan investasi jangka menengah maupun panjang.
Senada, Direktur Eksekutif Asosiasi Emiten Indonesia (AEI) Gilman Pradana mengatakan para anggota asosiasi pada dasarnya mengikuti ketentuan yang berlaku, termasuk peningkatan standar tata kelola dan transparansi.
Dia menyebut perusahaan-perusahaan tercatat memiliki aspirasi untuk menjadi perusahaan berstandar global (world class company) sekaligus menghadirkan saham berkualitas di pasar modal.
"Jadi ini adalah salah satu jalan kita untuk menuju ke sana, tentunya ikhtiar bersama yang terpenting adalah komunikasi dan kolaborasi di antara kita ditingkatkan lagi," ujar Gilman kepada awak media di Gedung Kemenko Perekonomian.
Ketua Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia (APEI) Prama Nugraha mengatakan peningkatan free float membutuhkan dukungan permintaan agar saham yang dilepas emiten dapat terserap pasar. Target peningkatan free float tersebut memiliki tenggat hingga 2029.
Untuk itu, perusahaan efek akan berkolaborasi dengan emiten dari sisi penawaran (supply) dan memperkuat komunikasi dengan pelaku pasar dari sisi permintaan (demand).
"Salah satu upaya yang tengah direncanakan APEI adalah bekerja sama dengan asosiasi manajer investasi untuk mendorong investor pemula berinvestasi melalui reksa dana," ujar dia.
Prama menilai pendekatan tersebut dapat membantu investor menghindari transaksi jangka pendek yang berulang kali berujung cut loss.
APEI juga berharap permintaan saham meningkat dari berbagai segmen, mulai dari investor ritel, institusi, lembaga keuangan hingga asing.
Prama menegaskan emiten yang masuk daftar HSC bukan berarti memiliki masalah. Konsentrasi kepemilikan lebih merupakan panduan bagi investor untuk mencermati struktur saham perusahaan.