Bilapun The Fed menaikkan suku bunga, BI tak harus mengikuti dan bisa menggunakan opsi kebijakan lain.
UNTUK pertama kalinya sejak 2023, Bank Sentral Amerika Serikat (AS), The Federal Reserve (The Fed), menaikkan suku bunga menjadi 3,75%-4,0% pada September lalu. The Fed berpeluang kembali mengambil keputusan serupa di pengujung tahun ini.
Sinyal tersebut diberikan Ketua Fed Kevin Warsh saat menghadiri pertemuan tahunan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia di Bangkok, Thailand pada medio Oktober 2026.
Warsh menyebut kenaikan suku bunga pada September lalu adalah hal yang tidak terhindarkan. Pria kelahiran Albany, New York itu menyebut kenaikan suku bunga diperlukan guna mewujudkan stabilitas harga dan mengurangi akomodasi moneter.
Di akhir kuartal III-2026, tingkat inflasi tahunan AS menyentuh 3,7%, meningkat dari 3,4% pada Agustus dan di atas ekspektasi pasar sebesar 3,6%. Tekanan inflasi yang AS hadapi salah satunya karena kenaikan biaya energi akibat perang dengan Iran dan peningkatan investasi kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI).
Walau tak secara terang-terangan, tapi Warsh menyatakan tidak ada jaminan bahwa The Fed sudah selesai menaikkan suku bunga tahun ini. Dengan inflasi yang terus menekan, menaikkan kembali suku bunga bank sentral menjadi salah satu opsi.
Meski demikian, ekonom dunia, seperti Goldman Sachs, meramalkan The Fed masih akan menahan suku bunga pada pertemuan 27-28 Oktober, sebelum berpeluang menaikkannya pada Desember mendatang.
Prediksi tersebut terwujud pekan ini. Dilansir Reuters, The Fed memutuskan untuk menahan suku bunga di level 3,75%-4,0%. Namun, Warsh menyatakan target pengendalian harga oleh Fed belum tercapai.
Dalam paparan hasil Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (RDG BI) Oktober 2026 di Jakarta, Gubernur Bank Indonesia Destry Damayanti menyatakan, BI terus melihat perkembangan data ke depan. Fokus BI tetap pada stabilitas rupiah dan inflasi sambil tetap mendorong pertumbuhan.
"Kami akan selalu peduli dan melakukan telaah mendalam terhadap perkembangan yang terjadi. Kami optimalkan semua instrumen kami dan jaga stabilitas," kata Destry.
Hasil RDG BI pada Rabu (21/10/2026) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan atau BI Rate di level 5,75%, suku bunga Lending Facility tetap 6,50%, dan menaikkan suku bunga Deposit Facility sebesar 25 basis poin menjadi 5,00%.
Kepala Ekonom PT Permata Bank Tbk Josua Pardede mengatakan, peluang naiknya suku bunga Fed pada Desember masih tinggi. Sebab, mayoritas pejabat The Fed sempat mengatakan kemungkinan satu kenaikan tambahan lagi sepanjang 2026.
Selain karena "bocoran" dari pejabat The Fed, Josua melihat peluang kenaikan 25 basis poin pada Desember apabila inflasi inti tetap tinggi, konsumsi masyarakat AS masih kuat, dan pasar tenaga kerja belum menunjukkan perlambatan berarti.
"Kenaikan suku bunga Fed hingga 4,00%–4,25% pada akhir tahun tetap mungkin terjadi, tetapi bukan sesuatu yang sudah pasti," ujar Josua kepada Swara Indonesia Raya.
Apabila benar The Fed kembali menaikkan suku bunganya pada pengujung 2026 ini, Josua menilai BI tak harus secara otomatis mengikuti kenaikan tersebut karena kondisi inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan kebutuhan pembiayaan dua negara ini berbeda. Namun, ruang BI untuk mempertahankan suku bunga menjadi semakin terbatas apabila kenaikan suku bunga AS memperbesar arus modal keluar dan tekanan terhadap rupiah.
Ekonom Rizal Taufikurahman dari Institute for Development of Economics and Finance (INDEF) menyebut kenaikan BI-Rate harus didasarkan pada ancaman terhadap stabilitasi rupiah dan inflasi yang menetap, bukan sekadar menjaga selisih bunga dengan AS. Pasalnya, kenaikan suku bunga tentu akan langsung berdampak pada masyarakat, memperberat cicilan, menekan pembelian rumah dan kendaraan, serta menunda ekspansi usaha.
"Dampaknya menjalar ke biaya impor, produksi, serta harga yang dibayar masyarakat," kata Rizal kepada Swara Indonesia Raya.
Perencana keuangan dan Direktur Tatadana Consulting Tejasari Asad menyampaikan, mereka yang mengambil kredit pemilikan rumah (KPR) dengan suku bunga mengambang (floating) pasti terdampak kenaikan suku bunga. Dengan tanggungan cicilan yang ada, Teja menyarankan nasabah KPR untuk melakukan negosiasi dengan bank guna menurunkan bunga.
"Bisa juga pindah ke bank lain dengan melakukan take over KPR bila cara pertama gagal," ujarnya.
Sementara bagi mereka yang baru berencana untuk mengambil KPR atau utang baru, dia menyarankan untuk mencari bank yang menawarkan suku bunga tetap (fix rate) dan rendah selama periode cukup panjang, misalnya 5 tahun.
Sedangkan untuk masyarakat yang kini banyak menggunakan layanan paylater atau kartu kredit, Teja menyarankan agar menyusun prioritas penggunaan atau melunasi pembayaran tepat waktu untuk pemakaian yang tidak terkena bunga. Ia juga mengingatkan pentingnya fokus pada pemenuhan kebutuhan primer dan mengurangi belanja konsumtif.
"Mengatur cash flow dan memiliki dana darurat adalah cara yang tepat dalam mengelola keuangan kita saat ini," pungkasnya.